项目一：使用Python编写网络爬虫，获得以下官方数据：某市每个房地产项目的位置、预售证、房屋网签状态、备案价格等约67万条数据，并接入百度地图api，制作了“各项目备案房价的热力图”和“各项目去化率的热力图”。

项目二：在Linux云服务器上设置定时爬取数据任务，在每天的23:59执行爬虫脚本文件，获得某市每日商品房网签数据，并且保存到服务器的数据库中。由于官方并不提供周数据，所以设置另外一个定时任务，在每周一9:00执行数据计算脚本文件，计算上一周的商品房网签数据，并且自动将周数据以邮件形式发送至指定邮箱，以便形成相关周报。这样既提高了汇报的效率，也提高了准确率，保证了汇报的质量。

1. 总包单位（尤其是关联方）与项目方虚增项目成本问题。

2. 项目公司的工程款及民间借款支付（尤其是以房抵债）问题。

3. 房草签与网签备案的滞后性问题。

4. 项目销售回款（尤其是各种价外费用或隐性收入）监管问题。

5. 项目方私刻项目公司印鉴问题。

6. 项目新签合同的实际履行时间与投资协议有效期相匹配问题。

7. 项目结算台账、签证台账、扣款台账管控问题。

8. 合作方的房地产开发资质问题。

9. 收并购项目的前序交易对价款应当全部结清，应当以银行流水来作为依据。

10. 收并购标的项目的前期合同解约，须应提供书面解约协议及对应的银行流水作为解约依据。

11. 需要尽调掌握融资方所有的分子公司主营业务情况以免通过相关渠道抽取资金。

2020年8月国家发展改革委推出县城新型城镇化建设专项债券，市场反响热烈。为回应市场关注，进一步提升企业债券服务工作水平，我们编制了第二期《企业债券注册发行业务问答》，内容包括县城新型城镇化建设专项债券及受理、审核、发行前备案相关政策，现公布如下，供各市场成员参考。

本业务问答后续将不定期更新，敬请关注。

县城新型城镇化建设专项债券

1、县城新型城镇化建设专项债券指引中明确适用范围为“县城及县级市城区内的，兼顾镇区常住人口10万以上的非县级政府驻地特大镇、2015年以来‘县改区’‘市改区’形成的地级及以上城市市辖区的项目”，省级、地市级等非县域范围的发行人是否可申报该专项债？

答：该适用范围限定的是项目，而非发行主体。支持省、市、县（区）各级发行主体申报发行县城新型城镇化建设专项企业债券，募集资金专项用于符合指引支持领域范围和上述适用范围的项目。

2、直辖市下辖县域内的项目是否属于县城新型城镇化建设专项债券的支持范围？

答：直辖市下辖县域内符合指引支持领域范围的项目可以作为募投项目。

3、是否支持2015年以前“县改区”“市改区”形成的地级及以上城市市辖区的项目？

答：不支持，仅支持2015年以来“县改区”“市改区”形成的地级及以上城市市辖区的项目。

4、县城新型城镇化建设专项债券是否支持募集资金用于偿还前期已直接用于募投项目建设的银行贷款？

答：支持募集资金偿还前期已直接用于募投项目建设的银行贷款，但原则上不得偿还已决算项目或已实际竣工进入运营期且长期未决算的项目贷款。

5、县城新型城镇化建设专项债券中用于偿还前期募投项目建设银行贷款的债券募集资金，是否会占用补充营运资金部分的额度？

答：该部分债券募集资金最终投向于募投项目，不占用补充营运资金额度。

6、如何判断项目所在区域是否属于县城新型城镇化建设示范地区？

答：2020年5月，国家发展改革委下发了《关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》（发改规划〔2020〕831号），该通知附件中已明确《县城新型城镇化建设示范名单》，可通过国家发展改革委官网进行查询。

7、对于已安排中央预算内投资和地方政府专项债券等资金的项目，申报时有何要求？

答：发行人应提供相关支持文件，并详细披露项目总投资中各类资金的金额和占比、是否用作项目资本金、资金已落实情况,以及清晰测算募投项目收益中可用于保障企业债券偿付安全的偿债来源。

受理、审核、备案相关政策

1、企业债券预约申报及受理问询有何流程？

答：企业债券预约申报目前采用按周预约的方式，当周预约下周债券受理问询，为保证债券受理问询工作的顺利开展，请主承销商于每周四17:00前，登陆企业债券受理审核系统，填报预约信息，完成债券预约申报。预约成功后按系统通知时间开展受理问询。

2、企业债券发行前备案多长时间内有效？

答：发行人应在备案通过后3个月内公告发行文件，并确保相关发行文件与发行前备案文件一致。如备案有效期内发行文件涉及更新财务数据，或发生《证券法》第八十一条所规定的重大事件或其他可能影响债券投资者投资决策的重大事项，发行人应及时报告并重新提交备案文件。

3、发行人在取得注册通知书后，在启动发行前是否需要就分期发行事项征得省级发展改革部门同意？

答：发行人取得注册通知书后，可按照向审核机构报送的募集说明书的约定进行分期发行。前期取得核准文件的，如核准文件未明确可分期发行，发行人需在发行前备案时报告分期发行事项，并抄送省级发展改革部门。

4、债券发行时设置弹性配售选择权或当期追加发行选择权条款的，应如何在募集说明书中补充披露？

答：如发行人设置弹性配售选择权或当期追加发行选择权，募集说明书中需新增以下内容：（1）在“声明及提示”章节的“本期债券基本要素”条款和“发行概要”章节中写明“发行人经与簿记管理人协商一致，在发行条款充分披露、簿记建档发行参与人充分识别相关风险的前提下，于企业债发行定价过程中自主选择设置弹性配售选择权（或当期追加发行选择权）”。（2）在“认购与托管”章节中将“投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定”修改为“参与本期债券发行、登记和托管的各方，均须遵循《企业债券簿记建档发行业务指引》及中央国债登记结算有限责任公司的有关规定”。（3）在“其他应说明事项”章节中承诺“本期债券最终发行规模及用于项目和补充营运资金占比符合企业债券管理的相关要求”。

企业债券于2020年3月1日正式施行注册制。为进一步提升企业债券申报审核工作的服务水平，国家发展改革委指定的受理审核机构结合市场关切的业务问题，共同编制了《企业债券注册发行业务问答》，现将第一期公布如下，供各市场成员参考。

本业务问答后续将不定期更新，敬请关注。

申报要点

1、上市公司是否可以发行企业债券？

答：鼓励符合条件的上市公司申报发行企业债券。

2、优质企业债券对于债券募投项目有何具体要求？

答：为落实注册制改革精神，增强企业债券服务实体经济能力，提高债券资金使用效率，债券资金可用于房屋、园区建设等工程、基建类项目，以及生产设备购置，生产线升级改造等固定资产投资项目，允许债券资金用于无形资产项目的研发、知识产权类无形资产项目的购置。对于项目尚未完工或已完工尚未决算的，允许债券资金置换前期已用于项目的银行贷款，降低企业综合融资成本。

3、企业债券施行注册制后，对发行人的高利融资如何认定？

答：不考察发行人高利融资占比指标，发行人需单独出具有息负债明细表。

4、企业债券用于项目的募集资金占项目总投资的比例如何规定？

答：债券募集资金占项目总投资比例不超过70%，绿色债券对债券募集资金占项目总投资比例放宽至80%。

5、企业债券施行注册制后，注册通知不再体现债券期限、选择权、还本方式等发行条款，是否可以由发行人在发行前自主确定？

答：在充分落实偿债保障措施的基础上，发行人可自主选择适宜的债券期限进行申报。债券注册后，债券期限原则上不可更改。债券一次注册，可分期发行，各期债券发行前，发行人可根据市场情况、自身需求和项目资金回流具体情况，灵活确定各期债券的发行规模，科学设置各期债券的选择权、还本方式等发行条款。

申报文件编制要求

1、企业债券注册申请文件有何要求？

答：企业债券注册申请文件可参考《企业债券受理工作规则（试行）》附件《企业债券注册申请文件编制参考》编制。企业债券施行注册制后，为进一步精简申报材料，不再需单独提供《募投项目收益测算报告》《发行人偿债能力报告》《项目收入优先用于偿还本期债券本息的承诺》《不进行高利融资、私募融资的承诺》《连续发债企业重叠期偿债压力测算报告》《退平台或现金流全覆盖证明文件》《近三年无违法违规、无重大诉讼的说明》等申报文件。

2、企业债券用于固定资产投资项目的，对项目合规性文件有何要求？

答：债券募集资金用于固定资产投资项目的，需由省级发展改革部门出具专项意见。其中，满足下列情形之一可不出具专项意见：（1）债券募投项目为国家发展改革委批复；（2）发行人为中央企业；（3）优质企业债券；（4）小微企业增信集合债、债转股专项债等不用于固定资产投资项目的债券品种；（5）发行人适用“直通车”机制。

发行人应提供项目的可研批复/核准/备案证，并在募集说明书中充分披露已取得的项目合规性文件情况，律师需在法律意见书中对项目合规性发表明确意见，主承销商需在尽职调查报告中进行核查。

3、“直通车”机制范围内城市申报企业债券，可享受何种便利？

答：为进一步加大对促进社会投资健康发展、企业债券发行、债券品种创新与风险防范等工作成效明显地方的激励支持力度，“直通车”机制范围内城市申报企业债券，无需省级发展改革部门出具专项意见，但应在申报过程中同步向省级发展改革部门报备。相关债券实行“即报即审”，审核时间由15个工作日缩短到5个工作日。

4、申报优质企业债券是否均需省级发展改革部门推荐？

答：对于符合发改财金〔2018〕1806号文附件1《优质企业经营财务指标参考标准》的企业，可直接申报注册发行企业债券。对于不完全符合上述指标参考标准的区域领先的优质企业，由省级发展改革部门根据区域经济发展情况，参考上述标准从严择优推荐，并出具书面推荐意见。

5、发行人申报企业债券是否可使用三年单审审计报告？

答：可以。但若以单审审计报告申报，发行人需在募集说明书中披露报告期内的期初期末数据差异情况，并披露相关风险。如报告期内更换会计师事务所，应披露更换原因及该事项是否对本期债券构成风险等情况。若报告期内发生首次执行企业会计准则、会计政策变更、前期差错更正、同一控制下企业合并等追溯调整/重述事项的，应详细披露追溯调整/重述事项的描述及其对财务报告审定数的影响情况。

6、企业债券发行人是否需要提供资产权证等证明类文件？

答：不要求发行人提供土地出让金发票、土地房产权证等资产证明类文件，主承销商应在尽职调查报告中认真核查资产明细情况，主承销商、会计师应对所出具的专业报告和专业意见负责。对于存疑资产，审核机构将进行重点问询，必要时可要求发行人提供相关资产原始凭证。

7、如债券由第三方担保人进行担保，是否需要单独出具担保人主体信用评级报告？

答：担保人可以不提供主体信用评级报告，但发行人及评级机构应充分披露担保人的主体情况、信用等级情况等信息。

8、企业债券对提交上一年度经审计财务报告有何时点要求？

答：每年3月15日之前（含当日）正式受理，且4月30日完成注册的债券，不要求提交上一年度经审计的财务报告，但应提供上一年度三季度财务报告（不强制要求审计）。否则，应提交上一年度经审计的财务报告，并在全套申报材料中更新财务数据。

9、人民银行的企业信用报告是否需要加盖公章，什么情况下需出具对应债权人说明？

答：企业信用报告应加盖发行人或查询机构公章。企业信用报告中显示存在未结清的不良贷款或欠息记录的，对应债权人应出具说明。

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委：

为加快推进县城城镇化补短板强弱项工作，积极发挥企业债券融资在县城新型城镇化建设方面的积极作用，现将我委制定的《县城新型城镇化建设专项企业债券发行指引》印发给你们，请认真贯彻执行。

附件：县城新型城镇化建设专项企业债券发行指引

国家发展改革委办公厅

2020年8月12日

附件

县城新型城镇化建设专项企业债券发行指引

为加快推进县城城镇化补短板强弱项工作，推进县城公共服务设施提标扩面、环境卫生设施提级扩能、市政公用设施提挡升级、产业培育设施提质增效，适应农民日益增加的到县城就业安家需求，充分发挥企业债券融资对县城新型城镇化建设的积极作用，根据《证券法》《公司法》等法律法规，制定本指引。

一、适用范围和支持重点

县城新型城镇化建设专项企业债券由市场化运营的公司法人主体发行，募集资金用于符合《国家发展改革委关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》（发改规划﹝2020﹞831号）、市场化自主经营、具有稳定持续经营性现金流的单体项目或综合性项目。适用范围为县城及县级市城区内的，兼顾镇区常住人口10万以上的非县级政府驻地特大镇、2015年以来“县改区”“市改区”形成的地级及以上城市市辖区的项目。主要支持以下领域：

（一）县城产业平台公共配套设施。支持区位布局合理、要素集聚度高的产业平台（主要是中国开发区审核公告目录内的产业园区、各省份特色小镇创建名单内的特色小镇）公共配套设施建设项目，包括但不限于建设智能标准生产设施、技术研发转化设施、检验检测认证设施、职业技能培训设施、仓储集散回收设施和文化旅游体育设施等。支持产业转型升级示范区内重点园区、县城产业转型升级示范园区公共配套设施建设项目。

（二）县城新型基础设施。支持新一代信息基础设施建设项目，包括建设5G网络、物联网、车联网和骨干网扩容等。支持市政公用设施数字化改造项目，包括改造交通、公安和水电气热等领域终端系统等。支持大数据设施建设项目，包括建设集约化数据中心、供应链数字化平台和产业数字化平台等。支持网络安全防护体系建设项目。

（三）县城其他基础设施。支持环境卫生设施建设项目，包括建设垃圾无害化资源化处理设施和污水集中处理设施等。支持市政公用设施建设项目，包括改造建设公共停车场和公路客运站等交通设施、水气热等管网设施。支持商贸流通设施建设项目，包括改造建设配送投递设施、冷链物流设施和农贸市场等。支持有一定收益的老旧小区改造项目。支持新型文旅商业消费聚集区公共配套设施建设项目。

二、发行条件

（一）本专项企业债券发行人应具备健全且运行良好的组织机构，具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息。

（二）本专项企业债券以募投项目未来经营收入作为主要偿债来源。其中，项目收费标准由政府部门定价的，地方政府价格主管部门应及时制定完善项目收费价格政策。

（三）发行人应根据项目资金回流具体情况，科学合理设计债券发行方案，可灵活设置债券期限、选择权及还本付息方式。

（四）鼓励银行机构通过“债贷组合”方式，进行债券和贷款统筹管理。

（五）省级发展改革委应就募投项目出具是否适用于本指引的专项意见。

三、支持政策

（一）在偿债保障措施完善的前提下，允许使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金。用于项目建设部分的募集资金，可偿还前期已直接用于募投项目建设的银行贷款。

（二）支持县城特别是县城新型城镇化建设示范地区内主体信用评级优良的企业，以自身信用发行本专项企业债券。

（三）对已安排中央预算内投资和地方政府专项债券等资金的项目，优先支持项目实施主体发行企业债券，以支持募投项目所需资金的足额到位。

（四）省级发展改革委在制定本省份县城城镇化补短板强弱项落实方案以及指导县城新型城镇化建设示范地区制定示范方案时，应统筹考虑项目资金、土地保障方式，加大本专项企业债券融资支持力度，协调新增建设用地计划指标和城乡建设用地增减挂钩指标分配，满足项目合理用地需求，保障项目落地实施。

（五）市县级发展改革委加强项目谋划设计与储备，加快做好项目审批（核准、备案），推动有关部门和项目单位加快推进用地、环评、选址、施工许可、征地拆迁等前期工作。

四、附则

（一）本指引由国家发展改革委负责解释。

（二）本指引自发布之日起施行。